集团管控专家问答 中国钢铁行业并购重组的各个阶段-管理咨询|引领集团类咨询服务|集团管控|集团战略-华彩管理咨询官方网站

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创新研究中心集团管控专家问答

    中国钢铁行业并购重组可以分成哪几个阶段?

            我国钢铁行业并购重组大致可以分为三个阶段,经历了从准兼并到兼并,从救济式兼并到战略式兼并,从不成熟兼并到较规范兼并,从政府主导重组到政府引导与市场力量相结合的国有资本、民营资本和海外资本共同参与的发展历程。
            1、初步探索阶段(1997年-1999年)
            该时期是政府主导国有企业之间兼并重组,主要为省讪内企业重组,也有跨省重组,重组方式为中央或地方国有企业之间的资产划拨调整。该阶段尚处于并购重组的初步探索期。
     
            2、缓慢推进阶段(2000年-2005年7月)
            该阶段的钢铁待业并购重组以政府主导为主,港资和民营企业开始参与进来,但此阶段的重组力度不够,由于钢铁企业数量增加,钢铁产量快速增长,行业集中度反而降低了,廖阶段属于缓慢推进期。
     
            3、快速推进阶段(2005年8月-至今)
            2005年钢铁产业政策颁布后,行业并购重组加速,该阶段政府引导与市场结合,国企、民企、外企均积极参与,除了省内、区域内国有企业重组外,还有跨区域、跨行业、跨国界、跨所有制的联合、并购和重组,既有横向重组也有纵向并购。兼并重组方式从无偿划拨逐步向股份转让和通过资本市场进行股权收购的方式发展。
            2008年广东钢铁集团、广西钢铁集团、山东钢铁集团、河北钢铁集团的成立掀起了行业并购重组的高潮。
            2008年中国钢铁行业进入到加速重组期,从年初山钢集团组建,到9月份广西钢铁挂牌,中国钢铁业“战国七雄”的版图已初见端倪。和鞍本合并两年来“形合神不合”不同,今年内钢铁巨头重组的动作要明显快得多:河北钢铁成立后迅速组建国贸公司、矿业公司,对进出口、产品销售、矿山资源等业务进行统一整合,并已开始重组旗下三家上市公司;山东钢铁秉承逐渐将钢铁产业转向沿海布局的思想,计划下一步落子日照钢铁;鞍钢集团更是通过资本市场运作直接插手整体上市后的新攀钢。自次级债危机爆发以来,国内钢铁业将面临更加严峻的考验,在困难的形势下优胜劣汰将更加明显,重组并购也逐渐进入最佳时机。从企业的性质和规模来看,我们认为未来的重组方向将主要以地方重组和民营企业为主。
            2009年,国内钢铁企业并购重组面临着新的机遇,从市场环境方面来看,2009年是进一步开展并购重组的良好时机。从世界钢铁工业的发展历程来看,行业低迷是大规模并购重组的重要驱动因素,20世纪发生在美国、日本及欧洲的三轮钢铁并购整合潮中,钢铁行业低迷,景气度下降就是最直接的驱动力。2008年在全球金融危机的冲击下,钢铁行业市场需求低迷,企业经营压力增加,这一状态在2009年仍将持续,国内钢铁企业的压力将越来越大,寻求并购重组将成为企业渡过危机的重要选择。政策环境方面,2009年推出的钢铁产业振兴规划中核心内容就包括加快推进钢铁行业并购重组,振兴规划细则也突出体现了对行业并购重组的支持,因此未来并购重组的力度将会进一步加大。