集团类咨询服务

国资国企改革


集团十三五规划咨询


按职能分类


按行业分类

集团类咨询服务 - 集团管控体系 - 投资管控
  • 投资管控介绍
  • 投资管控案例
  • 投资管控文章

一、资本运作战略

资本运作战略是集团战略五要素之一,对于制定一个好的,可以帮助企业获取最大利益的集团战略至关重要。资本运作包含对企业各类资金、资产等各类资源的运作,它主要包含五个层次:投资组合、资产运作、内涵式资本运作、外延式资本运作、产融结合。资本运作的主要任务包含以下几个方面:

1、母公司通过结构融资,引入优势股东,提升公司价值
2、母公司通过并购,联盟,资产证券化等手段促进产业整合
3、母公司通过金融工具,产品来推动板块战略实施
4、母公司通过外部资本运作手法挖掘反周期利润,加大同时性利润的获取,获取聚焦运作成效
5、母公司通过内部资本运作手段强化资源配置和内部四资(资金,资本,资产,资源)转化管理
6、母公司通过资产运作获得和激活资产配置效应

投资作为集团有效调动资源的重要手段,对实现资本运作的上述任务,都有非常大的作用,从资本运作的五个层次来说分别是:

1、投资组合:优化投资方向,方式
2、资产运作:用投资理念和手段去操作
3、内涵式资本运作:协助获取各类资源
4、外延式资本运作:促进并购,风险投资,股权投资
5、产融结合:获取金融联盟或股权,更强力量

集团利用投资实现提高资产效率、整合优势资源、发现未来、补足短板、突出优势、强化策略、支撑战略等目标,有效的为集团不断创造价值。

二、投资文化

怎么看到投资,怎么看待投资和经营的关系,如何分配投资等问题,对集团制定投资战略有巨大的影响,具体来说:

1、经营哲学
2、有关投资的认知
3、有关投资与经营关系的认知
4、有关投资,盈余分配的思考,以及会影响二者的导向
5、对于多元化,发展速度的原则,导向
6、对于投资,发展,机会的原则与导向
7、发展文化
8、有关是否进取的原则与导向
9、对宏观环境的乐观与否
10、对产业,自身的判断
11、对机遇,风险的认识
12、对滚动发展,蝴蝶效应的思考
13、对发展速度的认识与言论
14、利润文化
15、对利润的定义
16、对产品利润,资产利润,集团利润的理念
17、对待利润的态度
18、对于利润是如何产生的,这一问题的认识
19、对于利润的使用
20、对于短中长期利润的认识
21、对于使然利润,或有利润,偶然利润的态度
22、角色与责任
23、哪个结构,人员来为投资负责
24、投资在其中的重要性排位如何
25、投资行为在权利结构中位置如何
26、投资行为应有怎样责任和激励
27、投资主导者的履职能力,态度如何
28、投资行为受到怎样的制衡
29、决策文化
30、决策程序是怎样形成的
31、决策的科学性,程序性如何
32、决策者们对决策过程的个人影响力如何
33、决策过程是否民主,开放
34、如何保证决策的科学
35、如何进行决策的事后评价与问责
36、如何对待反对声音
37、如何对待犯错
38、风险文化
39、如何认识风险
40、如何认识风险的普遍与特殊性
41、如何认识风险在投资中的作用
42、如何形成风险理财,风险经营等观念
43、如何用制度,能力,管理来识别风险,管理风险,经营风险
44、如何形成风险的均衡性,以及非均衡性
45、知识与能力结构
46、基于对投资的认知
47、我们如何提倡投资部门和其他部门对投资的责任
48、我们提倡怎样的组织与个人知识结构
49、我们提倡怎样的组织与个人能力结构
50、我们怎么引导组织和个人去认知所提倡的导向

通过对上述问题的思考,形成一个集团特有的投资文化。

三、投资战略

在对行业、自身、新理念做足够的了解和思考之后,就可以开始构建投资战略,通过决策体系、投资项目筛选,投资风险和投资能力的支撑作用,形成一个清晰的投资结构。投资战略包含以下五个方面:
 

1、投资方向:政治性、趋势性、前瞻性、跟踪性、规律及周期性、价值挖掘性、经营性
2、投资方式:套利型、投机型、补偿式投资、功能型投资、渐变式投资、跨越式投资、先做虚再做实式投资、人造经济式投资
3、投资类型管理:战略性投资、策略型投资、管理型投资、财务型投资、理财型投资
4、投资内涵:货币资本、智力资本、制度资本、经营技术资本、软实力资本
5、投资价值管理:打造基于价值管理的投资管理,以投资规划、投资运行、投资执行三者有效的互动为核心,有效的串起投资的各个环节。

四、投资类型分类

虽然投资本身是一个需要多角度思考的复杂问题,但是从投资的类型来看,主要只有公司或项目并购、公司发起新设、股权投资、风险投资、管理及经营型投资、其他特殊目的投资六类组成。

五、投资管理体系

一个高校的投资离不开有效管理体系支撑,投资管理体系主要包含以下各类体系,基于不同的投资类型,相应的管理体系都有不同。

1、投资战略及计划体系
2、投资组织,流程与制度
3、投资决策体系
4、投资计划与预算
5、投资项目管理
6、投资项目管理成熟度评价体系
7、投资执行
8、投资绩效管理
9、投资风险管理

通过对管理体系不断的优化设计,对管理流程的优化重组,提高风险控制,有力的保障投资的实施。

六、投资管理组织、制度与流程

投资管理制度与流程是投资管理体系有效落地的主要手段,在对投资管理组织的有效设计基础之上,对主要投资流程进行梳理、优化和重新设计。完善的投资管理流程中定义合理的组织、角色的职能,也是不断提高集团投资管理整体水平的关键成功因素。更具体的来说是对投资治理、投资组织责任体系、投资权限界面、投资制度、投资流程的有效设计,来实现集团投资四大管理体系的有效保障。

七、投资决策体系

投资决策体系主要梳理投资决策管理流程,通过集团投资决策流程的有效搭建,实现投资风险的有效过滤的同时,又不失灵活性,及时的发现新的机会。采用价值投资的思路,理顺投资决策流程和投资管理流程已成为现实的急迫任务。其中,担负投资业务管理职能的总部,将直接影响到公司资产利用的绩效,更加需要进行流程梳理和规范改进。投资决策活动的每个环节都需要集团各层面共同推动。例如,董事会将承担投资活动的最终决策者角色,经营层承担投资活动的管理、协调责任的角色,战略投资中心承担对投资管理活动的具体牵头和执行者的角色,其他职能部门将发挥支持/监控的功能。

在投资决策的过程当中,首先要通过对整体战略的认识,制定投资战略。通过行业结构、趋势的分析,对资源与投资能力分析与评估,对自身能力的分析,对各类外部环境的分析与评估等等,制定出投资战略。基于投资战略,采用“穷尽法”分析,考虑投资模式。首先采用“穷尽法”设计可能的投资模式,再根据产业分析、区域分析、可行性等因素筛选可能的投资模式;再和集团高层介绍分析方法、分析模型和建议投资模式组合方案,进行研讨,修正并确定投资模式组合;分析、建议设定投资模式实现所需的关键能力和资源。基于现有的资源基础上,选择可能的投资模式。这里需要明确的是,现有的资源基础,不仅包括了集团自身拥有的资源,还包含了集团可以获取的各类资源。接下来,基于已有的各类信息、评估,对可能的投资模式做初步的分析和筛选。要深入理解、分析复杂的投资领域,选准合适的进入细分市场和环节。最终,依据制定的投资战略,选择合适的方式进行投资,例如,进行战略联盟、风险投资、合并收购、有机发展等。

八、投资绩效管理

投资绩效的作用在于衡量投资的好坏。通过投资绩效评价模型,实现对关键环节的控制和监督。通过综合比较各投资回报分析方法,确定投资评价模型。例如,投资回收期法:考察项目的投资回收能力的一种静态指标,不反映项目的整个盈利能力。净现值法:考察项目盈利能力的一个动态指标。内部报酬率法:考察项目盈利能力的一个动态指标。进一步,在以绩效为导向的投资过程管控中,实现对关键环节的控制和监督。从资源、能力,投资项目的选择、投资交易的构造、投资项目运营管理等多个方面去控制,监督。进一步,关注进入和推出环节,有效的保证公司投资项目的成功,获得优异的投资绩效。华彩认为投资过程管控机制是确保投资管控体系正常运行的有力保证,通过有效的管控确保及时、正确处理和控制在投资过程中出现的偏差,通过明确投资战略与整体业绩相结合,保障投资战略的细化落实和有效实施。通过绩效有效的对投资业务进行评价,监督投资规划与投资预算的完成度,监控投资战略的执行力。依据投资过程管控的成熟度,构建管控动态运作体系。

1、投资并购整合子系统:投资并购整合管理机制化,避免“购而不并、并而不整、整而不合”;
2、外部交易子系统:寻找可能的外部交易点,理顺外部交易环节、线条,发挥集团母合效应;
3、经营例会子系统:投资经营管理确立例会体制,研讨解决各类重大投资问题;
4、信息报表子系统:经常性的投资报告报表统一格式化、模版化,保障信息畅通;
5、投资业绩评价子系统:分层级设计各控股、参股公司绩效管理体系,经营者业绩与薪酬挂钩;
6、法务支撑子系统:法务支撑系统保障投资项目得到国家法律、法规的保护;
7、职能派驻子系统:将隶属总部派往各控股、参股相关人员纳入管理范畴;
8、投资预警管理子系统:监控各控股、参股公司危机征兆,干预措施和管理手段预案化、流程化。

九、投资支撑体系

投资的支撑体系包含:政经及行研体系、情报管理与数据库、投资管理能力、趋势性研究、多层次项目筛选指标体系、技术跟踪及价值跟踪、法务体系、全面风险管理体系、投资项目管控这九大体系。投资的第一步就是进行产业的筛选,制定适宜、科学的筛选标准是新产业进入决策的直接依据。通过科学、审慎的产业研究,基于产业筛选标准选择出适于进入的产业领域。在确定进入的产业领域后,项目筛选标准是进行投资分析和作出投资决策的基本依据。在确定投资评价模型之后,制定数据采集标准,建立投资项目数据库。在产业研究以及并购公司分析的基础上制定项目实验性投资方案,包括项目投资观察期的具体内容及策略。

十、投资风险管理

风险管理是对投资绩效管理、投资支撑、投资决策三大体系之后,有效的补充。集团的风险内控体系必须基于集团管控体系。通过建立整体风险意识,进行集团风险评估、组织各子公司展开风险管理、进行风险体系优化、最终完成风险能力建设。基于风险管理策略,建立风险管理系统,通过风险管理组织和人才,提高整体风险管理水平。通过研究与分析集团“十二五”战略规划文件,解读投控集团战略规划要点,以此总结并制定集团风险管理“十二五”规划,作为整个集团风险管理工作纲领。对于投资投控集团的发展主要的七个阶段,有如下对应的风险:

1、公司型投资管理:
特征:以公司为单位进行小规模投资
风险:要求有重大风险防范意识
2、产业型投资管理:
特征:立足产业,以产业为单位进行大规模投资
风险:要求关注产业链风险,重大风险防范能力提高
3、产业运作与整合:
特征:发挥集团整体运作功能,对不同产业板块进行整合
风险:要求初步形成风险管理体系,风险管理综合能力进一步提高
4、产业组合:
特征:以集团整体战略目标为导向,对不同产业板块进行组合,发挥产业间规模效益
风险:要求初步建立全面风险管理与内部控制体系,通过体系运作来应对风险
5、财务型资产管理:
特征:对不同产业板块进行集中资金管理(有的成立财务公司),统一调配,发挥协调效应
风险:要求全面风险管理与内控体系基本能够高效运作
6、价值型资产管理:
特征:以集团整体价值最大化为目标,打造价值创造型强势总部,对各业务板块进行优化配置
风险:要求全面风险管理与内控体系与原有管理体系高度融合,深入人心,形成强大的风险管理文化
7、产融结合:
特征:将产业资本与金融资本实现股权融合,将资产证券化
风险:要求全面风险管理与内控体系与原有管理体系高度融合,深入人心,形成强大的风险管理文化

在线提交您的需求 给我们发EMAIL
管理诊断
博客文章
最新公开课
订阅华彩期刊
集团类研究丛书